Wie hoch ist die berechnete finanzielle Rentabilität des Eigenkapitals?

Wie der erhaltene Zins auf einem Sparkonto bei einer Bank, interessiert ebenfalls der Zins, der für Betriebsleitende für ihr eigens investiertes Kapital im Landwirtschaftsbetrieb resultiert – die sogenannte Eigenkapitalrentabilität. Deren Ergebnis gibt die im entsprechenden Jahr erzielte Verzinsung des Eigenkapitals des Landwirtschaftsbetriebes an. Zu beachten gilt, dass es sich dabei um eine rein rechnerische Grösse handelt, eine effektive Auszahlung des Zinses an die Eigentümerinnen und Eigentümer erfolgt nicht.

Basis dieser Kennzahl bildet der erzielte Unternehmensgewinn. Da dieser neben der Verzinsung des durch die Betriebsleiterfamilie investierten Eigenkapitals ebenfalls für die Entlohnung deren geleisteter Arbeit dient, erfolgt zur Berechnung der Eigenkapitalrentabilität der Abzug eines fiktiven Lohnes (Lohnanspruch) für die nicht entlöhnten Familienmitarbeitenden. Es resultiert die Eigenkapitalrente, die für die Verzinsung des Eigenkapitals zur Verfügung steht und entsprechend ins Verhältnis mit dem Eigenkapital gesetzt werden kann.

positive Eigenkapitalrentabilität

Anstrebenswert ist eine positive Eigenkapitalrentabilität. Diese bedeutet, dass der Betrieb mittels des Unternehmensgewinns sowohl die angenommene Entlohnung der Familienarbeitskräfte als auch eine Verzinsung des Eigenkapitals erwirtschaften konnte. Liegt das Resultat hingegen stark im plus, ist Vorsicht bei der Interpretation geboten. Auslöser hierfür könnte ein tiefes Eigenkapital und dementsprechend eine hohe Verschuldung des Landwirtschaftsbetriebes sein. In diesem Fall ist dessen Eigenkapitalveränderung sowie die Verschuldung weiter zu analysieren. Dasselbe gilt, sofern das Eigenkapital negativ ist.

negative Eigenkapitalrentabilität

Resultiert hingegen eine negative Eigenkapitalrentabilität, konnten die Betriebsleitenden keinen Zins und damit keine Rendite für das eingesetzte Eigenkapital erzielen. Dieses wurde dem Betrieb kostenlos zur Verfügung gestellt. Zudem deckte der Unternehmensgewinn den angenommenen Lohnanspruch nicht. In diesem Fall gilt es den Unternehmensgewinn näher zu analysieren: Wurde dieser beispielsweise durch Abschreibungen deutlich beeinflusst oder fällt dieser tatsächlich zu gering aus? Eine weitere Ursache könnte zudem ein negatives Eigenkapital sein.

Zusammenfassend ist festzuhalten, dass mit alleinig auf der Eigenkapitalrentabilität basierten Rückschlüssen aufzupassen ist. Zudem können ausserordentliche Betriebsergebnisse den Unternehmensgewinn und dementsprechend auch die Eigenkapitalrentabilität stark beeinflussen. Dies gilt es bei der Interpretation weiter zu beachten. Ein Vergleich mehrerer Jahre glättet einmalige Effekte.

Berechnen Sie anhand der vorhandenen Buchhaltungsabschlüsse die Eigenkapitalrentabilität für den Betrieb. Wie hat sich diese über die Jahre verändert?

_Berechnung

Unternehmensgewinn	Entspricht dem durch den Betrieb im entsprechenden Jahr erwirtschafteten Jahresgewinn / Jahresverlust (Konto 2999)
Lohnanspruch	Nehmen Sie einen kalkulatorischen Lohn für die nicht entlöhnte familieneigene Arbeit an Berechnung: Familienarbeitskraftstunden pro Jahr * Stundenlohn (z.B. CHF 29)
Eigenkapital	Kapital, das von den Eigentümern dem Unternehmen zur Verfügung gestellt wird.

_{Fritz Muster}

Die Eigenkapitalrentabilität des Betriebes Muster betrug im Jahr 2021 rund 10 %. Dies entspricht dem kalkulatorischen Zinssatz, zu welchem das durch Fritz investierte Eigenkapital im Landwirtschaftsbetrieb verzinst ist.

(letzte Aktualisierung 11.08.2023)

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